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    日久光電擬A股IPO 投資4.53億元擴產ITO導電膜

    時間2020-05-25 10:18:49來源:作者:admin 點擊:
          近日,證監會公布江蘇日久光電股份有限公司(以下簡稱為“日久光電”)IPO申報稿顯示,日久光電擬登陸深交所,擬公開發行普通股7,026.6667萬股,占發行后總股本的25%。日久光電的推薦機構為中信證券(600030)。日久光電此次擬募集資金4.98億元,其中,年產500萬平米ITO導電膜建設項目擬投資4.53億元,研發中心項目擬投資4500萬元。

         
    而此前,日久光電于2016年1月5日掛牌新三板,屬于創新層企業,其主營ITO導電膜的研發、生產和銷售。值得一提的,該公司在2016年將股票轉讓方式由做市方式轉為協議方式。公司自2017年4月25日起終止新三板股票掛牌。
        
         
    申報稿顯示,2017年至2019年,日久光電營業收入分別為3.25億元、4.66億元、5.51億元;歸屬于母公司凈利潤分別為4061.63萬元、7723.35萬元、8489.92萬元。

          
    在公司營業收入、凈利潤雙增長的同時,日久光電卻依然面臨產品結構單一、應收賬款高企壓縮流動資產規模、供應商過度集中,原材料高度依賴進口或出現斷供風險,這些問題對其業務發展將會造成影響。

    產品結構單一

         
    資料顯示,日久光電是一家從事柔性光學導電材料的研發、生產和銷售的企業,并開展相關功能性薄膜的研發和加工服務。目前,公司主要產品為ITO導電膜,是制備觸摸屏等器件最常應用的高透光學導電膜材料。

           
    股東方面,日久光電的控股股東、實際控制人為陳超、陳曉俐,兩人為兄妹關系,同時也為一致行動人,,分別持有公司20.7474%和14.3247%的股份,合計持有公司35.0721%的股份。同時,陳超通過其所控制的員工持股平臺興日投資間接持有公司3.7951%的股份。

          
    報告期內,ITO導電膜產品銷售收入分別為3.17億元、4.41億元、5.27億元,占同期公司主營業務收入比例分別為99.48%、97.16%及97.14%,為公司的主要收入來源。

           
    隨著公司業務規??焖贁U大,如果ITO 導電膜產品銷售受市場競爭加劇、新技術更迭、新應用領域市場開拓不力等因素影響有所下滑,而新產品研發或市場投放較緩,將對公司正常運轉產生不利影響。
           
           
    此外,報告期內,日久光電應收賬款賬面價值分別為11,999.54 萬元、14,804.69 萬元及19,499.08 萬元,占流動資產比例分別為36.09%、41.06%及41.31%。我們可以看出,應收賬款隨公司生產經營規模和業務發展擴大而增加。如果經濟環境、客戶經營狀況發生變化,應收賬款將面臨發生壞賬損失的風險。

          
    原材料高度依賴進口或出現斷供風險

          
    截至目前,很多日韓企業雖然放棄了ITO導電膜的生產,但仍然牢牢掌控著上游主要原材料的供應市場。ITO導電膜的生產所需的高品質原料,如光學級PET基膜、ITO靶材、涂布液等均由日本、韓國等國家的少數廠商生產。

          
    事實上,日久光電的主要原材料供應商集中在日本、韓國等國家。公司所需的高品質光學級PET 基膜、PET 高溫保護膜、涂布液、IM 消影膜和ITO 靶材等原材料主要從境外采購。在采購模式方面,日久光電通過境外廠商旗下的貿易公司或者代理商進行采購。
          
          
    2017年至2019年,日久光電前五大供應商采購金額占當期采購總額的比例分別為85.64%、85.81%、81.81%,供應商集中度過高。

          
    事實上,公司產品的主要原材料過度依賴進口,很容易受到國際經濟等因素影響,從而出現原材料斷供的情形。

     

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